Χ.Α.: Στάση αναμονής κρατούν οι επενδυτές
Ιστορικά ρεκόρ κατέγραψαν τις προηγούμενες μέρες S&P 500 και Nikkei. Μάλιστα στην περίπτωση του S&P 500, οδηγός ήταν η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης Nvidia που συγκαταλέγεται στην κατηγορία των επονομαζόμενων «Magnificent Seven» της τεχνολογίας, που το τελευταίο έτος έχει καταγράψει απόδοση πάνω από 200%! Ταυτόχρονα, στην Ιαπωνία όπου οι Κεντρικές Τράπεζες διατηρούν ακόμη αρνητικά παρεμβατικά επιτόκια, ο πληθωρισμός έφτασε το 2,6% και η ανάπτυξη αγγίζει το 2% επιτρέποντας την αναρρίχηση των μετοχών και την κατάρριψη του στοιχειωμένου ιστορικού ρεκόρ του Nikkei στις 38,915,87 μονάδες από το τέλος του 1989, πριν 34 χρόνια δηλαδή !
Ωστόσο, όπως επισημαίνει στο Fortune ο Δημήτρης Τζάνας, Σύμβουλος Διοίκησης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, οι προσδοκίες για συγχρονισμό και του ελληνικού χρηματιστηρίου σε ανοδική ρότα δεν εκπληρώθηκαν, παρά το γεγονός ότι τα θετικά εταιρικά νέα συνεχίστηκαν.
Υπενθυμίζεται πως ο ΟΤΕ ανακοίνωσε θεαματική βελτίωση (+23%) του προς διανομή μερίσματος εξαντλώντας τις ελεύθερες ταμιακές ροές. Αντίστοιχα ο Τιτάνας εντυπωσίασε με το διπλασιασμό της καθαρής κερδοφορίας του και η ExxonMobil προχωρεί από κοινού με την Helleniq Energy τη διαδικασία διερεύνησης του οικοπέδου όπου προσδοκάται να εντοπιστεί σημαντικό κοίτασμα υδρογονανθράκων. Ταυτόχρονα, η δημόσια εγγραφή στο ομόλογο της Intralot ολοκληρώθηκε με επιτυχία (υπερκάλυψη 1,55 φορές), αποδίδοντας ψήφο εμπιστοσύνης στο εγχείρημα της επανόδου της εταιρείας σε κερδοφόρο πορεία μετά το 2025.
«Στην παρούσα φάση – και αφού έχει καταγραφεί ανοδική κίνηση του Γ.Δ. πάνω από 9% από την αρχή έτους – είναι εύλογο να υπάρξει μια περίοδος περισυλλογής. Αυτό αποτυπώνεται στη συμπεριφορά των επενδυτών στις τελευταίες συνεδριάσεις: σε αρκετούς δεικτοβαρείς τίτλους διενεργούνται ρευστοποιήσεις χωρίς ωστόσο να σημειώνεται ουσιαστική οπισθοχώρηση του Γ.Δ., καταγράφονται ελεγχόμενη μεταβλητότητα καθώς οι χαμηλότερες ενδοσυνεδριακά τιμές δελεάζουν τους υποψήφιους αγοραστές. Σημειώνεται πάντως αισθητή υποχώρηση των συναλλαγών, δεδομένο που δεν επιτρέπει την εκτροφή αισιοδοξίας για ανοδική κίνηση πάνω από τις 1424,35 μονάδες που καταγράφηκαν στις 20 Φεβρουαρίου» λέει χαρακτηριστικά.
Τονίζει πως τα βλέμματα στρέφονται στην ολοκλήρωση της μεταβίβασης των μετοχών της Πειραιώς από το ΤΧΣ στις αρχές Μαρτίου ώστε να διαμορφωθούν δεδομένα τιμολόγησης που θα επιβεβαιώσουν τις αναβαθμισμένες τιμές-στόχους που αποδίδουν οι επενδυτικοί οίκοι. Επιπλέον, η πιθανή ολοκλήρωση ενός ακόμη deal, όπως εκείνου της ΤΕΝΕΡΓΑ με premium σε σχέση με την τρέχουσα τιμή, θα επιβεβαίωνε την εκτίμηση ότι οι τρέχουσες τιμολογήσεις και άλλων τίτλων στο Χ.Α. συνιστούν το εφαλτήριο για διαμόρφωση υψηλότερων στη συνέχεια. Παράλληλα, προσθέτει πως η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. των 98 δις. ευρώ που ανέρχεται στο 46% του ΑΕΠ υστερεί ακόμη αισθητά σε σχέση με τον αντίστοιχο δείκτη των ευρωπαϊκών αγορών, πολλώ μάλλον των αμερικανικών.
Σχολιάζοντας τον πόλεμο στην Ουκρανία που συμπλήρωσε μια διετία, εκτιμά ότι δεν είναι ρεαλιστικό ένα σενάριο σύντομης ολοκλήρωσής του, ενώ συγκρατημένη αισιοδοξία καταγράφεται για την εξομάλυνση της κατάστασης στη Μ. Ανατολή.
«Οι Κεντρικοί Τραπεζίτες δεν αναμένεται να αποφασίσουν επιτοκιακές μειώσεις στο εγγύς μέλλον πριν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό να είναι πειστικά σε σχέση με την τιθάσευσή του. Την ίδια ώρα, ο Ecomomist ζητά την αναβολή τέτοιων σκέψεων από την Federal καθώς τα στοιχεία της αγοράς εργασίας και οι υψηλές μισθολογικές αυξήσεις (+4,5% ετησίως) δεν συνηγορούν σε επικείμενη υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από το 3%».
