Fathom: Τα κρίσιμα ερωτήματα για τις αγορές το 2025
Όταν οποιοσδήποτε θέλει να ασχοληθεί με τις επενδύσεις και τις χρηματαγορές συχνά «ζυγίζει» τις αποφάσεις του και τα επόμενα βήματά του σε επίπεδο τριμήνου. Σε μια εποχή που το εν λόγω διάστημα φαντάζει πολύ «συμπυκνωμένο» εξαιτίας των καταιγιστικών εξελίξεων σε όλα τα πεδία, είναι κρίσιμο να έχεις τα σωστά εργαλεία και τις κατάλληλες συμβουλές για τις επόμενες κινήσεις σου.
Σε αυτό το πλαίσιο «μπαίνει» στο προσκήνιο η Fathom, που συνδυάζει παραδοσιακές και καινοτόμες στρατηγικές διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού. Το Fortune Greece απευθύνθηκε στον Χρήστο Μαυροκέφαλο, Managing Partner της Fathom, ζητώντας την άποψή του για το τι πρέπει να περιμένουμε στις αγορές το επόμενο διάστημα.
Ο ίδιος αναφέρθηκε στο τοπίο που έχει διαμορφώσει διεθνώς η νίκη του Donald Trump στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ και στις συνθήκες που αυτή διαμορφώνει. Τόνισε ότι δύο είναι τα κρίσιμα ερωτήματα για τις αγορές το 2025: η πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και το γεωπολιτικό περιβάλλον.
Ακόμα, μας εξήγησε τους τρόπους με τους οποίους η Fathom ενσωματώνει την τεχνητή νοημοσύνη στις υπηρεσίες που παρέχει, καθώς και τη σημασία που έχει το εξατομικευμένο service για τις ιδιαίτερες ανάγκες του κάθε πελάτη.
Πώς «είδαν» οι αγορές την εκλογική νίκη του Trump στις ΗΠΑ και πώς επηρεάζονται για το τέταρτο τρίμηνο του 2024;
Οι αγορές είχαν προεξοφλήσει την εκλογή Trump πριν από το τελικό αποτέλεσμα, και η διαδικασία αυτή συνεχίστηκε, καθώς επικράτησε το red sweep, που αναμενόταν να είναι και το πιο θετικό σενάριο για όλα τα risk assets. Μετά την εκλογή του νέου Προέδρου έχει γίνει ένα πολύ σημαντικό ράλι, με τους S&P 500 και Nasdaq να αγγίζουν τις υψηλότερες τιμές στην ιστορία τους και τα κρυπτονομίσματα να υπεραποδίδουν. Κατά βάση αυτό οφείλεται στις προσδοκίες των επενδυτών ότι οι δασμοί και οι φορολογικές περικοπές θα τονώσουν τις αμερικανικές επιχειρήσεις, περιμένοντας παράλληλα περικοπές στις κρατικές δαπάνες και αύξηση της παραγωγικότητας.
Τους τελευταίους μήνες έχει γίνει σαφές ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν υποχωρήσει, επιτρέποντας στις κεντρικές τράπεζες του κόσμου να αρχίσουν να χαλαρώνουν τη νομισματική πολιτική. Καθώς μπαίνουμε στο 2025, η αγορά θα πρέπει να επικεντρωθεί στα εξής ερωτήματα:
● Πού οδεύει η παγκόσμια οικονομία στη συνέχεια;
● Πώς θα διαμορφωθεί η γεωπολιτική κατάσταση;
Παρατηρούμε μια Ευρώπη με ασθενική ανάπτυξη, με τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες της (Γαλλία, Γερμανία) να βρίσκονται σε μια πολιτική μεταβατική περίοδο. Αντίθετα, οι χώρες του Νότου έχουν καλύτερη οικονομική ανάπτυξη, με την Ισπανία και την Ελλάδα να εκτιμάται πως θα υπεραποδώσουν.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία, η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε με ρυθμό 0,9% στο τρίτο τρίμηνο σε σχέση με πέρυσι και 0,4% σε σύγκριση με το περασμένο τρίμηνο. Για το 2025 αναμένουμε ανάπτυξη για την Ε.Ε. κοντά στο 1%, αλλά με υψηλή πιθανότητα πτωτικών αναθεωρήσεων.
Το μεγάλο ερώτημα που τίθεται επίσης είναι σε τι βαθμό ο νέος Πρόεδρος των ΗΠΑ θα κάνει πράξη τις εξαγγελίες του για επιβολή δασμών.
Θεωρούμε δεδομένο ότι θα τηρήσει τις υποσχέσεις του και θα επιβάλει δασμούς σε Κίνα, Ευρώπη και Μεξικό, οπότε το ερώτημα που γεννάται είναι το ύψος και το εύρος αυτών των αποφάσεων. Σε περίπτωση που οι δασμοί προς την Ευρώπη είναι στο 10% σε όλα τα εξαγόμενα προϊόντα προς τις ΗΠΑ, η ανάπτυξη της Ευρώπης μπορεί να επηρεαστεί αρνητικά κατά 0,3%.
Να σημειώσουμε ότι οι δασμοί τους οποίους θα επιβάλει η Αμερική θα εφαρμοστούν από το 2026 και όχι από το 2025.
Αναμφισβήτητα θα επηρεάσουν αρνητικά τις εμπορικές ροές αλλά θα είναι και ένα εργαλείο άσκησης γεωπολιτικής πίεσης. Πολλές χώρες είναι απίθανο να ανεχθούν τέτοιου είδους καταναγκασμό για πολύ και πιθανότατα θα εφαρμόσουν αντίμετρα με περαιτέρω επίπτωση στο διεθνές ΑΕΠ.
«Το μεγάλο ερώτημα είναι αν ο καινούργιος πρόεδρος των ΗΠΑ θα κάνει πράξη τις εξαγγελίες του για επιβολή δασμών». Χρήστος Μαυροκέφαλος
Στις αρχές του 2025 έχουμε εκλογές στη Γερμανία και ένα ρευστό πολιτικό σκηνικό στη Γαλλία. Θεωρείτε πως η μεταβλητότητα των αγορών θα αυξηθεί στο πρώτο τρίμηνο;
Όσον αφορά τις εκλογές στη Γερμανία, το κόμμα των Χριστιανοδημοκρατών (CDU) έχει προβάδισμα. Είναι δεδομένο ότι θα κληθεί να αντιμετωπίσει δομικά θέματα, όπως είναι η απασχόληση, η ασφάλεια καθώς και το οικονομικό μοντέλο για τα επόμενα χρόνια.
Πρέπει να αλλάξει παραγωγικό μοντέλο με αυξημένη ανταγωνιστικότητα και υψηλότερο κόστος ενέργειας από το παρελθόν.
Σε αντίθεση, η Γαλλία έχει μπροστά της ένα αβέβαιο μέλλον, με πολλές προκλήσεις, καλούμενη να αντιμετωπίσει ένα υψηλό δημοσιονομικό έλλειμμα που υπερβαίνει συστηματικά τα όρια της Ε.Ε.
Ενδεχομένως η μεταβλητότητα το πρώτο τρίμηνο του 2025 κατά βάση θα προέλθει μετά τις 20 Ιανουαρίου, όταν θα αναλάβει και επίσημα καθήκοντα ο Trump, σε μια καινούργια πραγματικότητα και με διαφορετικά δεδομένα ακόμα και από την πρώτη του θητεία.
Στη Fathom πώς έχετε ενσωματώσει την τεχνητή νοημοσύνη στις υπηρεσίες που παρέχετε στους πελάτες σας;
Το ΑΙ έχει μπει σε όλους τους τομείς της ζωής μας αλλάζοντας τις προοπτικές του αύριο. Έτσι και εμείς ως εταιρεία δεν θα μπορούσαμε να απέχουμε από το μέλλον.
Ασφαλώς και χρησιμοποιούμε το ΑΙ και στον δικό μας τομέα, κυρίως για βελτίωση και μεγαλύτερη ταχύτητα στις καθημερινές λειτουργίες της εταιρείας.
Μέσω κάποιων μοντέλων και εφαρμόζοντας σε αυτά το ΑΙ, το χρησιμοποιούμε για τη χάραξη ενός επενδυτικού προφίλ, καθώς συνεργαζόμαστε με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που μας παρέχουν τη δυνατότητα να εφαρμόζουμε τέτοιους είδους επενδυτική προσέγγιση. Το ΑΙ μάς παρέχει τη δυνατότητα να αυξάνουμε την γκάμα των προϊόντων που παρέχουμε στους επενδυτές μας.
Τι ξεχωρίζει τη Fathom από τις άλλες εταιρείες του κλάδου;
Το εξατομικευμένο service προσαρμόζεται στις ιδιαίτερες ανάγκες του κάθε πελάτη και δεν θέτει τους πελάτες σε μια ομπρέλα μαζικών επενδύσεων. Η επενδυτική στρατηγική δεν περιορίζεται στα στενά όρια του Asset Management, αλλά επεκτείνεται τόσο στο Wealth structuring όσο και στην πραγματική οικονομία.
Πόσο σημαντική είναι η διαπροσωπική και άμεση επαφή με τους συνεργάτες σας;
Κάτι ακόμα που μας ξεχωρίζει είναι ότι είμαστε πάντα κοντά στον κάθε πελάτη παρέχοντας σε τακτά χρονικά διαστήματα, αλλά και εκτάκτως, αν το απαιτούν οι περιστάσεις, εις βάθος ενημέρωση σε σχέση με το χαρτοφυλάκιο τους και την επενδυτική στρατηγική.
Ευρώπη
Σε περίπτωση που οι δασμοί προς την Ευρώπη φτάσουν το 10%, σε όλα τα εξαγόμενα προϊόντα προς τις ΗΠΑ, η ανάπτυξή της μπορεί να επηρεαστεί αρνητικά κατά 0,3%.
*Το νέο τεύχος του Fortune Greece κυκλοφορεί από την Παρασκευή 20/12 στα περίπτερα.
Δείτε τον χάρτη με τα σημεία πώλησης
ΜΠΟΡΕΙΤΕ ΤΩΡΑ ΝΑ ΑΠΟΚΤΗΣΕΤΕ ΠΡΟΣΒΑΣΗ ΚΑΙ ΣΤΗΝ ON LINE ΕΚΔΟΣΗ ME ENA KΛΙΚ ΣΤΟ Fortune Members
**Φωτογραφία: Νίκος Μαλιάκος
