Investor’s Guide: Πέντε τάσεις για το 2025 και πώς να επενδύσετε σε αυτές

Έρευνα: Scott Decarlo

illustration by Yo Az

Η επιλογή μετοχών αφορά την πρόβλεψη του μέλλοντος. Όπως μπορούν να σας πουν οι επενδυτές, το να εντοπίσετε νωρίς μια τάση και να επενδύσετε σε μια εταιρεία που είναι έτοιμη να την αξιοποιήσει μπορεί να μεταφραστεί σε μια καλή απόδοση.

Όσοι αγόρασαν μετοχές της Amazon το 1998, για παράδειγμα, ή της Tesla το 2012 ή της Nvidia το 2020 προέβλεψαν σωστά τις αντίστοιχες «εκρήξεις» των ηλεκτρονικών αγορών, των ηλεκτρικών οχημάτων και της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης — και «τίναξαν την μπάνκα στον αέρα». Φυσικά, αυτό δεν είναι εύκολο να γίνει. Μια εκτίμηση π.χ. για το μέλλον ενός κλάδου μπορεί να είναι σωστή, αλλά μπορεί να απέχει χρόνια από το να πραγματοποιηθεί. Η επένδυση στον σωστό κλάδο αλλά στο λάθος «άλογο» μπορεί επίσης να είναι επώδυνη, όπως μπορούν να επιβεβαιώσουν οι επενδυτές της χρεοκοπημένης κατασκευάστριας ηλεκτρικών οχημάτων Fisker ή του ξεπεσμένου γίγαντα των ημιαγωγών Intel.

Στο παρελθόν, ένας σχετικά ασφαλής τρόπος για να επενδύσετε σε μακροοικονομικές τάσεις ήταν να αγοράζετε τις λεγόμενες κυκλικές μετοχές (π.χ. κλάδος ταξιδιών ή ψυχαγωγίας) όταν η οικονομία βρίσκεται σε άνοδο και μετοχές άμυνας (π.χ. εταιρείες βασικών καταναλωτικών αγαθών) όταν οι καιροί είναι κακοί. Σήμερα, ωστόσο, ευρύτερες δυνάμεις όπως ο τεχνολογικός μετασχηματισμός και η γεωπολιτική αναταραχή έχουν κάνει αυτό το μοντέλο λιγότερο αξιόπιστο.

Τα τελευταία χρόνια, για παράδειγμα, οι μετοχές των εταιρειών κοινής ωφέλειας (ένα κλασικό «αμυντικό εργαλείο») έχουν καταρρεύσει, ενώ η κυριαρχία της ομάδας των μετοχών υψηλής τεχνολογίας, που είναι γνωστή ως Magnificent Seven, αποτέλεσε σημαντικότερο γεγονός από οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ κυκλικών μετοχών και μετοχών άμυνας. Η οικονομική ομάδα του Fortune ξεκίνησε με τον εντοπισμό πέντε τάσεων και, στη συνέχεια, επέλεξε τρεις εταιρείες που θα βρεθούν σε θέση οδηγού σε κάθε μια από αυτές το 2025. Οι αγορές είναι απρόβλεπτες, επομένως αντιμετωπίστε τις επιλογές μετοχών που προτείνονται εδώ όχι ως συμβουλή, αλλά ως σημείο εκκίνησης για τη δική σας έρευνα.—Jeff John Roberts

ΕΠΙΛΟΓΕΣ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΕΙΔΙΚΟΥΣ

ΤΑΣΗ 1 – Συγκρούσεις και γεωπολιτική 

Τα τελευταία χρόνια ο κόσμος έχει γίνει πιο επικίνδυνος. Έχει ξεσπάσει πόλεμος στη Μέση Ανατολή και στο κατώφλι της Ευρώπης, την Ουκρανία, ενώ οι εντάσεις στα Στενά της Ταϊβάν δεν υποχωρούν. Σύμφωνα με τη δεξαμενή σκέψης Institute for Economics & Peace, αυτήν τη στιγμή υπάρχουν 56 ένοπλες συγκρούσεις σε όλο τον κόσμο, ο υψηλότερος αριθμός από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Εν τω μεταξύ, πολυάριθμες εκθέσεις δείχνουν διψήφια αύξηση στις κυβερνοεπιθέσεις από έτος σε έτος, καθώς απατεώνες, τρομοκράτες και εθνικοί στρατοί προσπαθούν να κλέψουν δεδομένα και να προκαλέσουν όλεθρο.

Πολλές επιλογές που αγαπούν οι επενδυτές είχαν ισχυρές επιδόσεις το 2024, με το bitcoin να ξεχωρίζει, ενώ μετά την εκλογή του Donald Trump κατάφερε να ξεπεράσει τα 100.000 δολαρια

Αυτές οι τάσεις είναι ανησυχητικές, αλλά αποτελούν επίσης μια ευκαιρία για τους επενδυτές. Οι συγκρούσεις σε όλο τον κόσμο έχουν προκαλέσει έλλειψη όπλων, ιδιαίτερα πυραύλων και αντιπυραυλικής άμυνας, καθιστώντας τις εταιρείες της εν λόγω βιομηχανίας μια καλή επένδυση για το 2025.

Ο Ron Epstein, αναλυτής στην Bank of America, λέει ότι οι ΗΠΑ αναμένεται να δαπανήσουν περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για την άμυνα το επόμενο έτος και γι’ αυτό δίνει σύσταση «Αγορά» σε όλες τις μεγάλες εταιρείες του κλάδου. Αλλά ξεχωρίζει την RTX Corporation (σύμβολο RTX) ως εκείνη που κατέχει ιδιαίτερα ισχυρή θέση χάρη στο «φανταστικό franchise πυραύλων» της Raytheon και επειδή η στρατιωτική της δραστηριότητα συμπληρώνεται από μια επιτυχημένη μονάδα εμπορικών αεροσκαφών.

Εκείνοι που διστάζουν να επενδύσουν σε όπλα μπορεί να προτιμήσουν να βάλουν τα χρήματά τους στον τομέα της κυβερνοασφάλειας.  Ωστόσο, η απόδοση σε ολόκληρο τον κλάδο ήταν άνιση, όπως φάνηκε με την CrowdStrike, η οποία κυκλοφόρησε μια εσφαλμένη ενημέρωση λογισμικού τον Ιούλιο η οποία καθήλωσε τον στόλο αεροπλάνων της Delta και κόστισε στην αεροπορική εταιρεία και σε άλλους πελάτες δισεκατομμύρια δολάρια.

Μια εταιρεία στον κυβερνοχώρο σε ανοδική πορεία είναι η Fortinet (FTNT), με έδρα το Sunnyvale της Καλιφόρνια, με έσοδα πάνω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως. Όπως και άλλοι «παίκτες» στον κλάδο, δεν εκδίδει μερίσματα και έχει αρκετά υψηλό δείκτη τιμής προς κέρδη. Ταυτόχρονα, η τιμή της μετοχής της ξεπέρασε εύκολα την απόδοση της αγοράς και των περισσότερων αντίστοιχων επιχειρήσεων. Η ​​εταιρεία, που ιδρύθηκε το 2000, είναι αξιόπιστο όνομα στον κλάδο και προσφέρει μεγάλη ποικιλία υπηρεσιών, που καλύπτουν μια σειρά από τομείς όπως τα οικονομικά, η υγειονομική περίθαλψη, η εκπαίδευση και η διακυβέρνηση.

ΦΡΟΝΤΙΣΤΕ ΤΟΝ ΕΑΥΤΟ ΣΑΣ: Ο πληθωρισμός και η οικονομική επιβράδυνση στην Κίνα έχουν περιορίσει την ανάπτυξη στον κλάδο των ειδών πολυτελείας, αλλά οι high-end καταναλωτές εξακολουθούν να είναι πρόθυμοι να σπαταλούν χρήμα

Ορισμένοι επενδυτές που προβλέπουν παγκόσμια αναταραχή και «φουρτούνες» στις αγορές μπορεί να προτιμούν να αποφύγουν τις μετοχές μεμονωμένων εταιρειών και να στοιχηματίσουν αντ’ αυτού στην αστάθεια και την αβεβαιότητα. Αν και υπάρχουν ETF που παρακολουθούν τον λεγόμενο δείκτη φόβου (VIX), τέτοιες επενδύσεις είναι για προχωρημένους επενδυτές και δεν αφορούν χαρτοφυλάκια με μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Μια καλύτερη επιλογή για όσους στοιχηματίζουν στη μεταβλητότητα είναι ο χρυσός, π.χ. ένα ETF όπως το SPDR Gold Shares (GLD), που επιτρέπει να διατηρήσετε το πολύτιμο μέταλλο με λογικό κόστος. Παρότι οι τιμές του GLD βυθίστηκαν τον Νοέμβριο μετά την εκλογή του Donald Trump, πολλοί αναμένουν ότι το ETF θα συνεχίσει την ισχυρή του πορεία. Η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο χρυσός θα φτάσει τα 3.000 δολάρια η ουγγιά το 2025.—J.J.R.

ΤΑΣΗ 2 – Επιστροφή στην κατανάλωση ειδών πολυτελείας 

Η φετινή χρονιά δεν ήταν εύκολη για τον κλάδο των ειδών πολυτελείας. Οι τιμές στις μετοχές εταιρειών όπως η Burberry Group, η Kering, η LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton και η Movado έχουν υποχωρήσει από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα. Αυτό είναι το αποτέλεσμα των Αμερικανών που «σφίγγουν το ζωνάρι» τους, αλλά και επειδή οι Κινέζοι καταναλωτές, ένας από τους σημαντικότερους πυλώνες του κλάδου της πολυτέλειας, αισθάνονται ότι έχουν πληγεί από την κρίση των ακινήτων της χώρας. Αλλά όλα αυτά προσφέρουν μια ευκαιρία στον απαιτητικό επενδυτή, λέει η Jelena Sokolova, αναλύτρια μετοχών στη Morningstar. Τα τελευταία 30 χρόνια, τα δεδομένα δείχνουν ότι ο πτωτικός κύκλος του κλάδου της πολυτέλειας δεν έχει διαρκέσει περισσότερο από ένα έως τρία χρόνια, υποδεικνύοντας ότι οι καταναλωτές υψηλής ποιότητας δεν μπορούν να μείνουν μακριά από τα καλύτερα πράγματα στη ζωή για πολύ.

«Τυπικά, ο κλάδος ανακάμπτει αρκετά έντονα μετά από αυτές τις πτώσεις» λέει η Sokolova. «Για μια μακροπρόθεσμη προοπτική, νομίζω ότι υπάρχουν ακόμα δυνατότητες». Για καλύτερες επενδύσεις στον χώρο πολυτελείας, η μακροπρόθεσμη διατήρηση της επωνυμίας είναι το παν, λέει ο Deiya Pernas, συνιδρυτής της Pernas Research. Το αν η επωνυμία «μένει πιστή στην κληρονομιά της» είναι βασικός παράγοντας διαφοροποίησης σε αυτόν τον κλάδο, καθώς και η ικανότητά της να επεκτείνει τις προσφορές της σε νέες κατηγορίες. Σύμφωνα με τη Sokolova, μια εταιρεία που είναι σε καλή θέση για ανάκαμψη στην αγορά πολυτελών ειδών είναι η Prada (PRDSY), εν μέρει χάρη στη Miu Miu, την κομψή θυγατρική της και ανερχόμενο παίκτη του κλάδου.

Η δημοφιλία της μεταξύ των νεότερων καταναλωτών, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που είναι πιθανό να επωφεληθούν από μια επερχόμενη μαζική μεταφορά πλούτου μεταξύ των γενεών, βοήθησε τον ιταλικό οίκο μόδας να αψηφήσει τη μεγαλύτερη ύφεση του κλάδου, καθώς η Miu Miu σημείωσε μια εντυπωσιακή άνοδο 105% από έτος σε έτος στις λιανικές πωλήσεις το τρίτο τρίμηνο, στα περίπου 347 εκατομμύρια δολάρια. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα για τον ευρύτερο όμιλο μόδας Prada αυξήθηκαν μέσα σε εννέα μήνες στα 4,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα άλμα 18%.

Μια άλλη εταιρεία που ξεχωρίζει στον κλάδο είναι η υπερπολυτελής Hermès (HESAY), της οποίας η πελατεία αποτελείται από το «1% του 1%» και η οποία έχει προστατευτεί σε μεγάλο βαθμό από την ύφεση που οδήγησε την τιμή της μετοχής των ανταγωνιστών LVMH και Kering να πέσει πάνω από 10% και 40% από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα, αντίστοιχα. Η εισηγμένη στο γαλλικό χρηματιστήριο Hermès, αντίθετα, ανέφερε διψήφια αύξηση πωλήσεων κάθε τρίμηνο φέτος. Ενώ άλλες επωνυμίες πολυτελείας έχουν επηρεαστεί δυσανάλογα από τις πενιχρές πωλήσεις, η Hermès έχει περισσότερους πελάτες από αυτούς που μπορεί να εξυπηρετήσει: Οι λίστες αναμονής για τα πιο περιζήτητα προϊόντα της, τις τσάντες Birkin και Kelly αξίας 10.000 δολαρίων συνεχίζουν να μεγαλώνουν, καθώς οι πλουσιότεροι άνθρωποι στον κόσμο «παλεύουν» για κάτι που δεν μπορούν απλά να μπουν και να το αγοράσουν από το ράφι.

Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να υπάρξει υποτίμηση εταιρειών όπως η LVMH (LVMUY), η μητρική εταιρεία 75 εμπορικών σημάτων, συμπεριλαμβανομένων των Christian Dior, Louis Vuitton, TAG Heuer και Tiffany & Co., ή η Kering, η οποία περιλαμβάνει τις Gucci, Alexander McQueen και Yves Saint Laurent ως θυγατρικές της. Αν και οι μετοχές και των δύο πέφτουν φέτος, αυτό τις κάνει ακόμα πιο ελκυστικές, λέει ο Eric Clark, της Accuvest Global Advisors. «Η LVMH είναι το στολίδι της πολυτέλειας και θα συνεχίσει να αποκτά μοναδικά εμπορικά σήματα, ιδιαίτερα αν οι δαπάνες στον κλάδο είναι νωθρές και άλλες μάρκες χρειάζονται καλύτερη διανομή και παγκόσμια κλίμακα» καταλήγει. —Alicia Adamczyk.

ΤΑΣΗ 3 – Τεράστια όρεξη για ενέργεια 

Ο κόσμος καταναλώνει περισσότερη ενέργεια από ποτέ, και η τάση πηγαίνει μόνο προς μία κατεύθυνση. Σκεφτείτε ότι μια και μόνο αναζήτηση στην Google καταναλώνει 0,3 watt/h ηλεκτρικής ενέργειας, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας, αλλά παρόμοιο ερώτημα στην OpenAI απαιτεί 2,9 watt/h. Και μετά, υπάρχουν τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και η συλλογή από gadgets που είναι πάντα ανοιχτά, τα οποία συνέβαλαν σε παγκόσμιο ρεκόρ κατανάλωσης ενέργειας πέρυσι, σύμφωνα με το Energy Institute.

ΧΕΛΩΝΕΣ ΠΟΥ ΤΡΕΧΟΥΝ ΣΑΝ ΛΑΓΟΙ: Οι μετοχές επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας ήταν ιστορικά επενδύσεις χαμηλού κινδύνου και χαμηλής απόδοσης. Ωστόσο, η αυξανόμενη ζήτηση από εταιρείες τεχνολογίας για ενέργεια για τη λειτουργία κέντρων δεδομένων για παραγωγική τεχνητής νοημοσύνης έχει οδηγήσει ορισμένες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας να έχουν αποδόσεις σαν τις εταιρείες τεχνολογίας.

Η τροφοδοσία όλων αυτών προέρχεται από ένα ολοένα και πιο ποικιλόμορφο σύνολο πηγών ενέργειας, οι οποίες προσφέρουν ευκαιρίες στους επενδυτές το 2025. Σημείο των καιρών, η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης είναι έτοιμη να αναστήσει το Three Mile Island στην Πενσιλβάνια, τον τόπο του χειρότερου πυρηνικού ατυχήματος στην ιστορία των ΗΠΑ. Ο ιδιοκτήτης του εργοστασίου, η Constellation Energy (CEG), θα ξοδέψει 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα τέσσερα χρόνια για να επανεκκινήσει τον άθικτο αντιδραστήρα Unit 1, στοιχηματίζοντας ότι η πυρηνική ενέργεια έχει τη δυνατότητα να προσφέρει τεράστια ώθηση στα έσοδα. Το στοίχημα φαίνεται πολλά υποσχόμενο, καθώς η εταιρεία έχει ήδη υπογράψει συμφωνία με τη Microsoft για την παροχή πυρηνικής ενέργειας στα κέντρα δεδομένων του γίγαντα του λογισμικού για τουλάχιστον τα επόμενα 20 χρόνια.

Η τιμή της μετοχής της Constellation, του μεγαλύτερου ιδιοκτήτη πυρηνικών σταθμών στην Αμερική, έχει υπερδιπλασιαστεί φέτος. Η Wall Street αναμένει ότι η εταιρεία θα σημειώσει ετήσια αύξηση κερδών 30% για το 2024, ενώ η Visible Alpha προβλέπει ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα μπορούσαν να φτάσουν τo 1,5 δισεκατομμύριo δολάρια.

Η κατασκευή νέων εργοστασίων είναι ένας ρυθμιστικός εφιάλτης, σημειώνει ο Daniel Reuven Rich της CFRA Research, ο οποίος δίνει στους υπάρχοντες φορείς ένα πλεονέκτημα. «Είναι η μόνη επιλογή στο τραπέζι» λέει, και έχει γίνει επικερδής. Περίπου 1.500 χιλιόμετρα νοτιότερα και 380 χιλιόμετρα μακριά από τις ακτές της Νέας Ορλεάνης, η εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου TechnipFMC (FTI) κατασκευάζει ένα περίπλοκο δίκτυο αγωγών αξίας μεταξύ 250 και 500 εκατομμυρίων δολαρίων για να βοηθήσει τον πετρελαϊκό γίγαντα BP να εξάγει 80.000 βαρέλια πετρέλαιο την ημέρα. Μόνο το περασμένο τρίμηνο, η εταιρεία με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο που δραστηριοποιείται επιχειρηματικά από το Χιούστον εξασφάλισε 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε υποθαλάσσιες παραγγελίες, προσθέτοντας ένα ανεκτέλεστο ποσό 14,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μέτοχοι έλαβαν 394 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα και επαναγορές μετοχών μόνο τους πρώτους εννέα μήνες του 2024.

Αλλά ο αναλυτής της ATB Capital Markets, Waqar Syed, λέει ότι αυτό είναι μόνο η αρχή. Παρόλο που η εταιρεία προβλέπεται να φέρει περίπου 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα, ο Syed λέει ότι το ανεκτέλεστο σημαίνει ότι δεν έχουν καταμετρηθεί όλα τα μετρητά. Ο Syed προβλέπει ότι οι μελλοντικές ταμειακές ροές της FTI θα αυξηθούν κατά 76% το 2025, στα 859,2 εκατομμύρια δολάρια, και η εταιρεία έχει δεσμευτεί να επιστρέψει τουλάχιστον το 60% των μελλοντικών ταμειακών ροών της στους μετόχους.

Κοιτάζοντας στο εξωτερικό, ίσως είναι μια καλή στιγμή να σκεφτείτε τον ισπανικό ενεργειακό γίγαντα Iberdrola (IBDRY). Μέσω της εισηγμένης θυγατρικής της στις ΗΠΑ, της Avangrid, έχει πολλαπλασιάσει τις επενδύσεις της στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας στις ΗΠΑ, ιδιαίτερα στην υπεράκτια αιολική ενέργεια. —Michael del Castillo και Greg McKenna.

ΤΑΣΗ 4 – Τεχνητή νοημοσύνη

Από την κυκλοφορία του ChatGPT τον Νοέμβριο του 2022, η εκρηκτική ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη έχει οδηγήσει σε μια ευρύτερη έκρηξη στο χρηματιστήριο. Οι εισηγμένες εταιρείες που συνδέονται άμεσα με τον κλάδο έχουν δει την κεφαλαιοποίησή τους να εκτοξεύεται στα ύψη, ενώ οι κλάδοι που συνδέονται ακόμη και επιδερμικά με την τεχνητή νοημοσύνη, όπως ο άλλοτε αγαπημένος τομέας των εταιρειών κοινής ωφέλειας, βιώνουν και αυτοί άνοδο. Λαμβάνοντας υπόψη όλη τη διαφημιστική εκστρατεία, οι δύσπιστοι επενδυτές μπορεί να φοβούνται ότι ο κλάδος έχει περάσει από το στάδιο της άνθησης σε φούσκα, αλλά πολλοί αναλυτές λένε ότι οι μετοχές των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης έχουν ακόμη περιθώριο να ανέβουν.

Ξεκινώντας με καθαρές ευκαιρίες, είναι δύσκολο να μην επενδύσεις στην εταιρεία που βρίσκεται στην καρδιά της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης: την Nvidia (NVDA). Υπάρχει μεγάλη ζήτηση για τα κορυφαία τσιπ GPU από μια μεγάλη γκάμα εταιρειών που προσπαθούν να συμβαδίσουν στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης. Ένας αναλυτής που παρακολουθεί στενά την εταιρεία, ο Angelo Zino της CFRA Research, είπε ότι η συνολική αγορά της Nvidia πρόκειται να επεκταθεί.

Οι πωλήσεις της ανήλθαν συνολικά στα 30 δισεκατομμύρια δολάρια το περασμένο τρίμηνο, αυξημένες κατά 122% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, και ο Zino αναμένει ότι το ποσό θα αυξηθεί κατά 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε δύο χρόνια. Αναμένει ότι οι τριμηνιαίες ελεύθερες ταμειακές ροές θα ξεπεράσουν σύντομα εκείνες κάθε εταιρείας εκτός από την Apple. Είναι επίσης λογικό ότι οι πιο πλούσιοι πελάτες της Nvidia είναι σε θέση να κάνουν τις απαραίτητες κεφαλαιουχικές δαπάνες. «Τα μεγάλα μόνο θα γίνουν μεγαλύτερα» λέει ο Ted Mortonson της Baird. «Τα μονοπώλια θα γίνουν πιο… μονοπωλιακά». Ακόμη και μεταξύ των κολοσσών του Big Tech, η Microsoft (MSFT) είναι η κορυφαία, με την Bloomberg Intelligence να προβλέπει ότι η κεφαλαιακή δαπάνη της εταιρείας μπορεί να φτάσει τα 53 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος.

Αυτό το CAPEX δημιουργεί ήδη πωλήσεις, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο Satya Nadella, ο οποίος λέει ότι το τμήμα τεχνητής νοημοσύνης της Microsoft βρίσκεται σε καλό δρόμο να ξεπεράσει το ετήσιο ποσό εσόδων των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Microsoft έχει επενδύσει μόνο 14 δισεκατομμύρια δολάρια στην OpenAI από το 2019 − ο κύριος λόγος που ο Mortonson πιστεύει ότι ο τιτάνας του cloud με έδρα το Σιάτλ είναι η καλύτερη επιλογή μεταξύ των παραδοσιακών εταιρειών τεχνολογίας. Μια πιθανή ευκαιρία για «αγορά σε χαμηλή τιμή» μπορεί να ισχύει για το λογισμικό εφαρμογών, έναν κλάδο που δεν έχει ακόμη συνειδητοποιήσει τα οφέλη της τεχνητής νοημοσύνης. Η Salesforce (CRM) απέχει πολύ από το να είναι ελκυστική στη Wall Street, με τη μετοχή να ακολουθεί τον S&P 500 και να σημειώνει αύξηση εσόδων σε μονοψήφια επίπεδα. Ο Zino, ωστόσο, πιστεύει ότι η εταιρεία είναι σε καλό δρόμο για να προσφέρει τη λεγόμενη agentic AI, αυτόνομους ψηφιακούς βοηθούς που θέτουν σε δράση τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη. —Leo Schwartz και G.M.

ΤΑΣΗ 5 – Υγεία και ευεξία

Σύμφωνα με μια έκθεση του Sports & Fitness Industry Association, ο αριθμός των ατόμων που δραστηριοποιούνται αυξάνεται κάθε χρόνο εδώ και μία δεκαετία. Η έκθεση προσθέτει ότι τα τρία τέταρτα του πληθυσμού των ΗΠΑ, ή 242 εκατομμύρια άνθρωποι, συμμετείχαν σε τουλάχιστον μία αθλητική ή φυσική δραστηριότητα το 2023, αύξηση 2,2% από το 2022.

Για τους επενδυτές που θέλουν να επωφεληθούν από αυτή την τάση, ο κλάδος των αθλητικών ειδών είναι μια σταθερή επιλογή. Σύμφωνα με τον David Swartz, ανώτερο αναλυτή μετοχών της Morningstar, το πεδίο περιλαμβάνει εταιρείες όπως Adidas, Lululemon, Under Armour και Puma. Αλλά λέει ότι μια εταιρεία ξεχωρίζει από τις άλλες. «Η Nike (NKE) έχει στενότερη σχέση με τον παγκόσμιο και αμερικανικό αθλητισμό από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία» λέει ο Swartz στο Fortune. Η μετοχή της Nike έχει δεχθεί πλήγματα φέτος εξαιτίας στρατηγικών λαθών, συμπεριλαμβανομένης της αποτυχίας ανάπτυξης νέων προϊόντων και μιας καταστροφικής απόφασης να ευνοήσει τη διανομή απευθείας στους καταναλωτές. Ωστόσο, η Morningstar πιστεύει ότι είναι τώρα υποτιμημένη σε σύγκριση με τη μακροπρόθεσμη εκτίμηση της εύλογης αξίας της μετοχής στα 117 δολάρια. Η Morningstar προβλέπει σύνθετη μέση αύξηση πωλήσεων 5% τα επόμενα 10 χρόνια και αναμένει ότι η Nike θα επιτύχει σύνθετη ετήσια αύξηση εσόδων της τάξης του 2% στη Βόρεια Αμερική.

Η μετοχή της Nike έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 177,51 δολαρίων τον Νοέμβριο του 2021, αλλά έκτοτε έχει υποχωρήσει σχεδόν κατά 50%. Ο Swartz πιστεύει ότι η εταιρεία είναι έτοιμη για μια επιστροφή τώρα που το επί σειρά ετών στέλεχος της Nike, Elliott Hill, βρίσκεται στο τιμόνι (επέστρεψε τον Οκτώβριο) και ότι η Nike «θα επωφεληθεί από την ανάπτυξη του αθλητισμού, τόσο στις ΗΠΑ όσο και παγκοσμίως».

Παράλληλα με την τάση της αυξημένης σωματικής δραστηριότητας υπάρχει μια νέα εστίαση στην ατομική φροντίδα. Αυτό περιλαμβάνει την τεχνολογία που προσδιορίζει τους κινδύνους για την υγεία των γυναικών, συμπεριλαμβανομένης της ανίχνευσης καρκίνου του μαστού. Κορυφαίος παίκτης στον τομέα είναι η Hologic (HOLX), μια εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης με ετήσια έσοδα περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων που παρέχει τεχνολογία τρισδιάστατης μαστογραφίας. Έχει μερίδιο 80% και πλέον στην αγορά απεικονιστικής μαστογραφίας των ΗΠΑ και 30% διεθνώς, σύμφωνα με τον Andrew Brackmann, αναλυτή έρευνας μετοχικού κεφαλαίου της William Blair.

Η Hologic, η οποία έχει περίπου 7.000 υπαλλήλους, προσφέρει επίσης μια σειρά από τεστ για σεξουαλικά μεταδιδόμενες λοιμώξεις καθώς και για την COVID-19. Από το 2021, η Hologic έχει εξαγοράσει επτά εταιρείες και αύξησε τα κέρδη με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 10% την τελευταία δεκαετία, λέει ο Brackmann στο Fortune. Η μετοχή της Hologic ενισχύθηκε κατά περίπου 16% φέτος.

Ο διευρυνόμενος τομέας της προγεννητικής διάγνωσης προσφέρει επίσης μια ευκαιρία για τους επενδυτές, ειδικά καθώς οι πρόωροι τοκετοί στις ΗΠΑ έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 10% την τελευταία δεκαετία.

Σε αυτόν τον τομέα, ο Brackmann συνιστά μια μικρή εταιρεία που ονομάζεται Sera Prognostics (SERA), η οποία έχει αναπτύξει μια εξέταση αίματος, που ονομάζεται PreTRM, η οποία βοηθά στον εντοπισμό των γυναικών που μπορεί να γεννήσουν πρόωρα. «Υπάρχει τεράστια ανάγκη στην αγορά» παρατηρεί. Η Sera, η οποία απασχολεί περίπου 63 άτομα, εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2021, αλλά η μετοχή της ποτέ δεν έχει τύχει διαπραγμάτευσης στην τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς των 16 δολαρίων ή κοντά σε αυτή. Εκτιμάται ότι η Sera θα αποφέρει περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια τα επόμενα 3 έως 5 χρόνια.—Sheryl Estrada και Luisa Beltran

ΠΩΣ ΤΑ ΠΗΓΑΜΕ – Ανατρέχοντας στις επιλογές μετοχών του Fortune για το 2024

Σε μια εποχή που η χώρα κλυδωνιζόταν από τις αυξανόμενες τιμές, το Fortune επέλεξε 13 μετοχές «κόντρα στον πληθωρισμό». Πώς τα πήγαμε; Στους 12 μήνες από τη δημοσίευσή μας, ο δείκτης αναφοράς S&P 500 είχε συνολική απόδοση 34%. Το χαρτοφυλάκιό μας: 51%.

Αυτό δεν σημαίνει ότι όλες οι επιλογές μας ήταν πετυχημένες. Δύο ήταν υπερπετυχημένες: η Nvidia (συνολική απόδοση 193%) και η εταιρεία big data Palantir (179%). Mεγάλες αποδόσεις έφερε ο γίγαντας του ηλεκτρονικού εμπορίου Mercado Libre και οι καλοπληρωτές μερισμάτων Kinder Morgan (αγωγοί) και Boston Properties (ακίνητα).

Οι υπόλοιπες 8 σημείωσαν απόδοση κάτω του S&P, αν και καμία δεν είχε αρνητικές αποδόσεις. (Η Procter & Gamble, με τη χειρότερη απόδοση, +6%.)

Αλλά συνολικά, οι επιτυχίες ξεπέρασαν τις αποτυχίες. −Matt Heimer.

*Το νέο τεύχος του Fortune Greece κυκλοφορεί από την Παρασκευή 20/12 στα περίπτερα.

Δείτε τον χάρτη με τα σημεία πώλησης

ΜΠΟΡΕΙΤΕ ΤΩΡΑ ΝΑ ΑΠΟΚΤΗΣΕΤΕ ΠΡΟΣΒΑΣΗ ΚΑΙ ΣΤΗΝ ON LINE ΕΚΔΟΣΗ ME ENA KΛΙΚ ΣΤΟ Fortune Members